财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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